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新京报记者 梁辰责任编辑：赵慧芳原标题：“抱团股”大跌背后：基金保排名落袋为安，调整幅度分歧大11月22日以来，今年来的“抱团股”和强势股补跌成为A股一大现象，至今短短六个交易日，贵州茅台（600519.SH）、爱尔眼科（300015.SZ）等明星股下跌均超过8%，11只市值超千亿龙头市值合计缩水约1380亿。

（四）在出口领域，财政去杠杆通过引导汇率贬值进而可以刺激出口；金融去杠杆通过引导汇率升值将抑制出口。（五）尽管两种去杠杆都倾向于直接减少总需求，但财政去杠杆通过对出口和民营投资的积极影响倾向于缓和和稳定经济活动；金融去杠杆则倾向于通过抑制出口和民营投资进进一步造成经济的收缩。

二级市场上，节后伴随着行情的回暖，尤其是创业板市场的强劲反弹，工业互联网作为国家重点推进的新兴技术领域，其行情也水涨船高。61只成份股中，有53只个股期间股价表现跑赢同期大盘（沪指累计上涨5.25%），风华高科（维权）（41.15%）、安控科技（26.64%）、海得控制（24.30%）、维宏股份（22.33%）、赛摩电气（21.31%）、旋极信息（18.59%）、华胜天成（18.43%）、宜通世纪（18.26%）、三丰智能（17.40%）、东土科技（17.33%）等个股期间累计涨幅居前十，工业富联、盈趣科技、天奇股份（维权）、拓斯达、黄河旋风和荣之联等个股期间累计涨幅也均在15%以上。

事实上，小猪佩奇的商标及著作权侵权纠纷一直在上演。在中国裁判文书网搜索小猪佩奇所有者“娱乐壹”关键词，发现有38条结果，主要涉及著作权、商标权、网络信息传播权等侵权类案件，其中仅2018年就有32起。另据媒体报道称，娱乐壹公司还将有200起跟小猪佩奇相关的侵权案件要处理。

“从GDP增速表现来看，我国经济增长未来还将有很长的一段时间处于下行、筑底的过程中。在经济触底反弹之前，买龙头的核心逻辑就一直不会改变。”该人士称。随着市场的进一步调整，A股的估值再一次处于历史低位。统计显示截至目前，上证综指PE为16倍，中小板指为25倍，创业板指为51倍，上证50为9倍，沪深300为12倍，中证500为26倍。

尽管多元化取得进展，但由于电商业务增长太强劲，导致最近三年电商营收占比不降反升。季度营收数据同样反映了电商业务的绝对地位，而且电商收入占比的高峰均出现在每年第四季度。核心电商业务对营收增长的贡献如此之大，只能单独用一个纵坐标轴表示。最近三年，电商对营收增长的贡献率从73%提高到86%；云计算业务的贡献率在6%~7%之间；数字娱乐贡献率一度高达19%，2019财年回落到6%，比云计算低一个百分点。