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—本轮MSCI扩容主动配置型资金的流入也明显偏少—资料来源：Wind，中信证券研究部测算投资策略12月四大预期难见底，“抱团”股短期调整仍未结束，但市场底线依然明确，2700-2800是空间上的最佳定投区域。我们认为岁末年初最佳的策略就是“猫冬”，降低收益预期。建议大类资产层面增配债和黄金，权益上依旧延续9月份以来对低估值板块的推荐，包括银行、地产、基建产业链（重卡>建材>工程机械>钢铁>煤炭>建筑）、家电和汽车及零部件，并关注受益外部不确定性提升的黄金和军工。

关键在于，在金融监管趋严的大背景下，“缩表”成为了2017年银行经营中一个绕不开的关键词：去年二季度、三季度都分别有6家A股上市银行缩表。拉长到全年来看，2017年就只有中信银行出现缩表，且资产负债两端压缩的规模都比较大，均超过2500亿元。其中，去年前三个季度该行都出现了环比缩表的情况。

据此，以李某犯侵犯著作权罪，判处有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币一百九十万元；查获的玩具品及模型、模具等物品均予以没收；违法所得予以追缴。二审：不属于单位犯罪，涉案玩具均应计入个人侵权产品数量及金额李某上诉提出，扣押的玩具没有销售、流入市场，不应计入非法经营侵权产品数量及金额；2，000个《独角兽》由其为林某设计包装、估价，也不应计算其犯罪数额；本案应认定为单位犯罪。

责任编辑：郭明煜本文来自 微信公众号“梁中华宏观研究”，作者梁中华。1、就业不及预期。9月美国新增非农就业人数13.6万人，不及市场预期的14.5万人，并且8月份数据和7月份数据也分别上修为16.8万人和16.6万人。今年以来新增非农就业人口月均仅16.1万人，较2018年月均的22.3万人出现下滑，并且过去3个月美国新增非农就业人口月均仅15.7万人，就业人口的缓慢增长表明美国整体已经实现充分就业。

李冰洁进入刘海涛教练组后，2015年拿到了全国达标赛400米自由泳冠军，还夺得了青运会冠军。同年她还在国际泳联世界杯第二站的比赛中拿到了800米自由泳亚军，当时的冠军是名将霍斯祖。2016年的里约奥运会选拔赛，由于种种原因李冰洁发挥不理想未能去里约。不过随后在今年全国游泳冠军赛，李冰洁有了非常出色的表现，世锦赛的表现其实早有预兆。

三是数据资源价值更加凸显。习近平总书记强调“大数据是信息化发展的新阶段”、“要构建以数据为关键要素的数字经济”。作为金融业的基础性战略资源，数据在新技术的赋能下，助力金融机构实现获客导流、精准营销、信用管理与风险防控的深入变革，展现出前所未有的价值与动能，以点带面促进金融业要素资源进一步网络化共享、集约化整合、协作化发展。